Eric Brasil

<div>O avanço recente da <span class="il">inadimplência</span> das famílias voltou, com razão, ao centro da agenda econômica. Não se trata de um tema restrito ao orçamento doméstico. Quando mais brasileiros deixam de honrar compromissos financeiros, o problema transborda para o consumo, deteriora <span class="il">a</span> qualidade do <span class="il">crédito</span>, amplia vulnerabilidades sociais e expõe falhas persistentes no funcionamento do sistema financeiro.</div>
<div>
Os números ajudam <span class="il">a</span> dimensionar o problema. <span class="il">A</span> <span class="il">inadimplência</span> da carteira de <span class="il">crédito</span> para pessoas físicas ultrapassou 5% no começo do ano e está em patamar equivalente ao registrado em 2012. Nas linhas de <span class="il">crédito</span> livre — mais acessíveis e bem mais caras — <span class="il">a</span> <span class="il">inadimplência</span> média é ainda maior, chegando na casa dos 7%. Quando ampliamos <span class="il">a</span> lupa e olhamos para <span class="il">a</span> <span class="il">inadimplência</span> do cartão de <span class="il">crédito</span> rotativo, o <span class="il">crédito</span> mais caro da economia brasileira (pelo menos no mercado legal), <span class="il">a</span> <span class="il">inadimplência</span> já ultrapassa o nível de 60% e vem crescendo fortemente desde 2021.</div>
<div></div>
<div>
<h3><a href="https://www.jota.info/produtos/poder?utm_source=cta-site&amp;utm_medium=site&amp;utm_campaign=campanha_poder_q2&amp;utm_id=cta_texto_poder_q2_2023&amp;utm_term=cta_texto_poder&amp;utm_term=cta_texto_poder_meio_materias"><span style="font-weight: 400;">Conheça o JOTA PRO Poder, plataforma de monitoramento que oferece transparência e previsibilidade para empresas</span></a></h3>
</div>
<div>À primeira vista, o quadro atual é desconcertante. O desemprego está em mínima histórica, <span class="il">a</span> ocupação aumentou e <span class="il">a</span> renda média real dos consumidores avançou nos últimos anos. Em tese, esse deveria ser um ambiente mais favorável para <span class="il">a</span> adimplência. É justamente por isso que <span class="il">a</span> alta da <span class="il">inadimplência</span> tem intrigado quem acompanha o tema: ela prospera quando os indicadores mais intuitivos do mercado de trabalho apontam noutra direção.</div>
<div>
Esse aparente paradoxo ajuda <span class="il">a</span> localizar <span class="il">a</span> raiz do problema. <span class="il">A</span> escalada da <span class="il">inadimplência</span> das famílias nos últimos anos decorre menos de um nível elevado do endividamento total e mais da qualidade desse endividamento. Em outras palavras, o problema está menos na quantidade de famílias com dívidas, mas mais no tipo de dívida que elas estão contraindo. O traço mais preocupante é o crescente e desordenado endividamento em modalidades de <span class="il">crédito</span>emergenciais e de curto prazo, sobretudo no <span class="il">crédito</span> rotativo do cartão de <span class="il">crédito</span> e do cheque especial.</div>
<div>
Isso ajuda <span class="il">a</span> separar sintoma de causa. É exatamente nesse segmento de <span class="il">crédito</span> rotativo de acesso fácil que se concentram os juros mais altos, os prazos mais curtos e o maior potencial de desorganização do orçamento familiar. Aliás, essa é uma boa regra de bolso: quanto maior <span class="il">a</span> facilidade para usar uma linha de <span class="il">crédito</span>, mais cara ela será. E quando entendemos que as famílias estão abusando das linhas de <span class="il">crédito</span> mais caras da economia brasileira, ao mesmo tempo que o Brasil tem o patamar geral de juros entre os mais elevados do mundo, compreendemos que estamos endividando as nossas famílias com taxas de juros entre as mais elevadas do mundo. Sob essa perspectiva, é fácil entender por que as famílias brasileiras, de acordo com dados do Banco Central, comprometem cerca de 30% da renda familiar com o pagamento de serviços da dívida.</div>
<div>
E quando analisamos o padrão de consumo das famílias – que claramente está mudando desde <span class="il">a</span> pandemia, com o consumo cada vez mais intensivo de diversos serviços digitais (streamings, aplicativos de transporte, aplicativos de refeição, bets, encomendas internacionais, jogos online etc.) – não é possível apontar nenhum consumo específico como determinante para o aumento generalizado da <span class="il">inadimplência</span>.</div>
<div>
Veja, por exemplo, o caso das bets, apontado em análises recentes como <span class="il">a</span> catapulta da atual crise nacional de <span class="il">inadimplência</span>. Apesar da crescente visibilidade e do crescimento do consumo de apostas de quota fixa – em um fenômeno que nada difere dos fenômenos de crescimento dos streamings ou dos diversos aplicativos de compras online – seu impacto agregado na economia e no consumo geral das famílias é bastante limitado. Segundo dados oficiais da Secretaria de Prêmios e Apostas do Ministério da Fazenda (SPA-MF), o gasto agregado das famílias brasileiras com bets legais em 2025 representou cerca de 0,46% do consumo agregado das famílias (medido pelo IBGE dentro das Contas Nacionais de 2025). E, mais, esse gasto representa cerca de metade do consumo agregado de streaming e menos de um terço do consumo agregado de aparelhos de celular e acessórios. Em resumo, do mesmo modo que não faz sentido afirmar que <span class="il">a</span> <span class="il">inadimplência</span> das famílias tem como fator determinante gastos com streaming e celulares, não faz sentido tal afirmação para bets.</div>
<div>
Na verdade, o que os dados evidenciam com clareza é que o crescimento da <span class="il">inadimplência</span> não se explica pelas escolhas de consumo das famílias, mas pelas escolhas sobre como elas contratam o <span class="il">crédito</span> que está financiando esse consumo. Ou seja, não existe reorganização na cesta de consumo que neutralize um problema que é inerente ao atual modelo do mercado de <span class="il">crédito</span> brasileiro. Nem mesmo um programa amplo de renegociação de dívidas será uma solução definitiva.</div>
<div>
No contexto atual, o <span class="il">crédito</span> rotativo de curto prazo – em vez de funcionar como instrumento de enfrentamento pontual das emergências da vida ou de antecipação pontual de consumo, até que haja tempo hábil para uma tomada de <span class="il">crédito</span> mais atrativa – passa <span class="il">a</span> operar como instrumento recorrente de ampliação do consumo e, consequentemente, vira um mecanismo permanente de compressão da renda, empurrando milhões de consumidores para uma dinâmica de rolagem cada vez mais insustentável.</div>
<div>
Em grande medida, esse cenário também se explica pela rápida expansão da bancarização e da oferta de <span class="il">crédito</span> no Brasil – como mais um efeito da aceleração do processo de digitalização da sociedade nos anos pós-pandemia – que ampliou o acesso da população <span class="il">a</span> instrumentos financeiros mais sofisticados. Isso é positivo e deve ser celebrado! O problema é que esse processo não foi acompanhado, na mesma velocidade, de educação financeira e de capacidade concreta das famílias de lidarem com múltiplas obrigações num ambiente de juros proibitivos, em que não há margem de erro. O acesso avançou mais rápido do que o aprendizado. E, nesse descompasso, o <span class="il">crédito</span> fácil se transformou, para muitos, em <span class="il">crédito</span> perigoso.</div>
<div>
Em síntese: juros excessivamente caros, uso desordenado de linhas de <span class="il">crédito</span> rotativo e dificuldade das famílias para lidar com esse tipo de endividamento explicam não apenas o descompasso entre emprego, renda e <span class="il">inadimplência</span>, mas, principalmente, <span class="il">a</span> disparada recente da <span class="il">inadimplência</span>. Não se trata de um desajuste pontual <span class="il">a</span> ser simplesmente remediado. Trata-se de problemas estruturais históricos e de uma dinâmica de consumo alicerçada em incentivos mal posicionados.</div>
<div>
Isso não significa que <span class="il">a</span> proposta de um programa federal amplo de renegociação de dívidas das famílias seja descartável. Pode aliviar o passivo acumulado, reduzir danos imediatos e reinserir parte das famílias na vida financeira saudável. Mas é preciso reconhecer seu limite: renegociação é remédio posterior. Atenua os efeitos, não elimina as causas.</div>
<div>
<span class="il">A</span> solução duradoura exige atacar <span class="il">a</span> estrutura do problema. Isso passa por reduzir o custo do <span class="il">crédito</span>, aumentar <span class="il">a</span> concorrência e <span class="il">a</span> transparência, desestimular o uso recorrente de modalidades rotativas como extensão da renda e tratar educação financeira como parte da infraestrutura econômica do país. O Brasil não reduzirá <span class="il">a</span> <span class="il">inadimplência</span> de forma consistente e duradoura renegociando dívidas velhas ou interferindo nas escolhas de consumo das famílias. Vai conseguir quando criar as condições estruturais que diminuam <span class="il">a</span> oferta e demanda, em larga escala, de dívidas ruins.</div>


juros; cartão de crédito; inadimplência

https://images.jota.info/wp-content/uploads/2021/09/copy-of-jota-logo-high-cmyk.jpeg

JOTA

Programa de renegociação alivia passivo, mas não enfrenta juros altos e uso desordenado do crédito rotativo

A inadimplência que nasce do mau crédito

Programa de renegociação alivia passivo, mas não enfrenta juros altos e uso desordenado do crédito rotativo